A montanha-russa da Bolsa de Valores e a necessidade do investidor controlar suas emoções

Duas emoções básicas guiam e guiaram o ser humano ao longo de toda a sua jornada aqui na Terra: dor e prazer.

Se antigamente, bem antigamente mesmo, as manifestações mais primitivas desses sentimentos ocorriam em ambientes de luta pela própria sobrevivência física – por exemplo, ouvir os passos de um tigre para fugir em busca de um lugar mais seguro na savana – hoje em dia tais manifestações continuam a ocorrer, embora externalizadas em ambientes mais sofisticados.

No que toca particularmente aos investimentos, e, sendo mais específico ainda, aos investimentos em Bolsa de Valores, é perceptível a manifestação de tais emoções ocorrendo em doses cavalares desde que a pandemia do coronavírus foi deflagrada.

No mês de março, presenciamos sucessivos circuit breakers, com os preços das ações caindo a velocidades cada vez mais assustadores, o que foi uma forte demonstração de pânico dos investidores, pânico esse muitas vezes associado à fuga da dor.

Sim, diversos investidores não aguentaram ver os preços das ações caírem numa velocidade tão alta e, para conter a dor da perda, resolveram participar da perda, ao invés de apenas assistir à perda, realizando o prejuízo em meio ao cenário de devastação financeira que se aproximava.

Pois bem.

À medida que a economia real foi dando sinais cada vez mais claros que a crise veio para ficar durante um bom período (que não se sabe até quando irá durar), uma coisa interessante começou a ocorrer na Bolsa de Valores: as ações começaram, lenta e vagarosamente, a subir.

Sim, não obstante a quantidade de casos confirmados e de mortes ainda estar aumentando no Brasil – no último sábado, constatou-se que o país tinha o segundo maior número de mortos pela doença, somente atrás dos EUA (fonte), a Bolsa de Valores, num movimento para muitos inexplicável do ponto de vista racional, apresentou lenta e gradativa recuperação.

Essa lenta e gradativa recuperação ganhou contornos de busca pelo prazer, de verdadeira euforia, nas duas últimas semanas, quando o IBovespa chegou a registrar sete dias consecutivos de alta, cravando 97 mil pontos em 8 de junho.

Isso certamente fez com que um punhado de investidores voltassem suas atenções para a Bolsa de Valores, e começassem a se questionar: seria hora de comprar?

Eis que, em meio à euforia, novos temores de uma segunda onda do coronavírus tomaram conta das Bolsas mundiais, e o resultado foi nova queda da Bolsa, que fechou a sexta-feira aos 92.795 pontos.

Muitos investidores voltaram a ficar indecisos. E agora, será que seria hora de vender? Ou seria hora de comprar mais? E se a segunda onda se confirmar? E se não se confirmar?

Não faça uma viagem longa baseado na primeira tempestade

Operar no mercado financeiro é muito difícil para os investidores marinheiros de primeira viagem porque, dentre outros motivos, eles não conseguem entender dois princípios básicos do mercado de ações, um consistente no controle das emoções, outro atinente à visão de longo prazo.

Não se pode olhar para a renda variável com a mesma mentalidade com que se olha a renda fixa. O dinheiro não vai crescer em linha reta ascendente. É diferente. A situação é diferente, logo, a mentalidade também tem que ser diferente.

Além disso, não se pode investir, digamos, R$ 10 mil hoje em determinadas ações, achando que, em 30 de setembro, você poderá resgatar R$ 15 mil. Você corre o risco de resgatar R$ 2 mil. E, se ficar olhando diariamente para as cotações, corre o risco de resgatar até menos.

Tudo isso que estou falando pode parecer básico demais para muitos leitores mais antigos do blog, mas é exatamente essa a forma de pensar e de agir de muitos marinheiros de primeira viagem na Bolsa: eles são dominados pelas emoções da euforia e da depressão. Eles compram na alta, e liquidam tudo na baixa. Ficam fora do mercado quando deveriam estar dentro (é o que ocorreu nas últimas semanas), e prejudicam planos e programações de longo prazo na vã tentativa de ganhar dinheiro no curto prazo, especulando e fazendo day trade ou swing trade.

Para quem está começando agora a investir na Bolsa de Valores, e está paralisado diante da montanha-russa de emoções que tem sido o Ibovespa nos últimos 3 a 4 meses, a palavra de ordem pode ser resumida nesses termos: prudência e moderação.

Prudência nos fins. Valho-me aqui das preciosas lições de William Bernstein: “o objetivo de construir uma carteira de investimentos não é maximizar as chances de morrer rico, mas minimizar as chances de morrer pobre”. Em tempos de alta volatilidade, risco de perda de emprego, risco de perda de trabalho, não vale a pena adicionar mais uma camada de preocupações à sua já tão assoberbada vida.

Portanto, pense no investimento em Bolsa como uma opção adicional para melhorar a rentabilidade de sua carteira de ativos como um todo, mas não faça ela ser a sua principal fonte de rentabilidade nos investimentos, ainda mais em momentos tão conturbados como os que estamos vivendo. Controle a ganância.

Moderação nos meios. Se tiver e quiser começar a investir em Bolsa, comece em doses homeopáticas. Comece operando pequeno, com valores baixos, que não comprometam significativamente seu patrimônio total, e vá fazendo os ajustes à medida que sentir mais segurança e confiança. Quando todo mundo menos espera, aparece um cisne negro no horizonte que faz derrubar as ações da noite para o dia, literalmente falando.

Logo, quanto menos riscos você correr no início, melhor, ainda que tudo isso seja feito em detrimento de uma menor rentabilidade no final das contas. Lembre-se: se for para errar, que você erre para o lado da segurança, para o lado do conservadorismo, e não para o lado da ganância. A ganância em doses excessivas pode te fazer perder os freios e fazer com que você assuma riscos excessivos. Evite. Controle a dor.

Conclusão

O Brasil ainda vive uma crise econômica forte, e a economia real ainda vai demorar um bom par de anos para se recuperar. A questão sanitária ainda preocupa, pois o Brasil está caminhando para virar o epicentro mundial da pandemia do coronavírus – se é que já não virou.

Portanto, quanto menos exposto a riscos sua carteira de investimentos estiver, mais tranquilidade você terá para tocar seus projetos e suas atividades pessoais.

A Bolsa de Valores é um terreno que requer um domínio das emoções tanto quanto o domínio intelectual das ferramentas de análise fundamentalista. Entender seus meandros, a partir da sua experiência própria na arte de investir, são ingredientes fundamentais para ter êxito no investimento em ações, lembrando sempre que esse investimento exige uma auto análise bem consistente e real. Não se autossabote, e não gaste com a Bolsa mais tempo do que o estritamente necessário.

Mais importante do que a rentabilidade que você vier a obter com as ações é a sua capacidade de controlar sua carteira de ativos como um todo, bem como a praticar uma vida financeira disciplinada e regrada por hábitos frugais e virtuosos, com estrito controle das despesas no dia a dia. E tudo isso só se consegue praticando diuturnamente tais ensinamentos, e vivenciando todos os prós e contras do estudo e do investimento propriamente dito nas ações. Invista, sim, se for o caso, mas com prudência nos fins e moderação nos meios. 😉