Não contabilize aquilo que não é seu: patrimônio bruto x patrimônio líquido

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Semana passada, um comentário do amigo André foi o “gatilho” para gerar o artigo de hoje. Ele escreveu:

“Saber o valor real do bem depreciado é importante para sabermos nossa situação. Mesmo pessoas conscientes da IF (Independência Financeira) não fazem esses abatimentos quando preenchem suas planilhas e, quando precisam negociar tais bens, verão uma queda além da esperada no patrimônio (a declaração de IRPF prejudica esse pensamento…).

Eu jogo todo mês no MSMoney a depreciação de ativos da casa e de informática e faço um inventário aproximado anualmente para checar se o valor que fechou o ano é real. Veículos, fecho os valores mensais pela tabela FIPE.

Mesmo investimentos em RF ou PGBL, por exemplo, as pessoas contabilizam o “bruto” e não o “líquido”. Não deixa de ser uma forma de “depreciação” no sentido que você achar que tem algo e não tem…”

No cotidiano, muitas pessoas cometem esse erro básico, e daí vem a mensagem central do artigo de hoje: não contabilize algo que não lhe pertence.

Os impostos são seus?

Se você está acostumado a fazer a contabilidade de seu patrimônio no final de cada mês, provavelmente já deve ter se deparado com o seguinte dilema: contabilizo no Excel o saldo bruto de meus investimentos, ou apenas o saldo líquido?

A primeira ideia que vem à cabeça é precisamente escolher o maior valor, afinal de contas, instintivamente é o ego quem dá seus sinais de vida quando estamos a contabilizar algo que possa “nos favorecer”, ainda que de modo fantasioso (fantasioso sim, pois, ao contabilizarmos o total bruto, estamos implicitamente admitindo que os impostos também nos pertencem).

Mas o ideal é baixar a guarda, ser humilde, e aceitar a dura realidade de boa parte dos investimentos no Brasil – a de que a participação dos tributos chega a ter um peso muito grande em determinados tipos de investimentos, principalmente no estágio inicial de formação de patrimônio – e, assim, escolher preferencialmente o saldo líquido para a contabilização do saldo do final do mês, por mais doído que isso seja.

Um exemplo facilitará a questão.

Suponha que você tenha R$ 2 mil disponíveis para aportes, e resolva, no começo do mês, aportar R$ 1 mil na poupança, e outros R$ 1 mil num fundo de ações, de previdência do tipo PGBL, com tributação regressiva definitiva. Suponha que a poupança tenha rendido seus tradicionais e míseros 0,379%, e o fundo PGBL de ações tenha ido muito bem, rendendo exatos 10%.

Aí, você colocará, na sua planilha de evolução patrimonial no final do mês, R$ 1.003,79 para a poupança, e R$ 1.100,00 para o fundo PGBL de ações, certo?

Errado!

Você deverá contabilizar apenas o saldo líquido, que é aquele valor que efetivamente você teria caso precisasse resgatar o investimento, já deduzidos de taxas de administração, tributos e outros encargos.

No caso da poupança, sim, você resgataria R$ 1.003,79, pois a poupança não tem IR nem taxas de administração. Porém, no caso do fundo de ações PGBL com tributação regressiva definitiva, seu saldo líquido ao final do mês seria de apenas R$ 715.

Isso mesmo. Apesar de o investimento ter tido uma rentabilidade impressionante de 10% num único mês, você deve considerar que, como fez o aporte há menos de 2 anos, o saldo eventualmente resgatado sofreria a incidência da alíquota de 35% sobre todo o patrimônio acumulado – lembre-se de que estamos falando de um PGBL com tributação regressiva definitiva.

E esse é um erro clássico que muitas pessoas cometem: não fazer os cálculos do patrimônio líquido que efetivamente possuem, retirando do saldo bruto de seus investimentos o valor devido a título de impostos, os quais, evidentemente, não lhe pertencem.

Salário bruto x salário líquido

O erro do “bruto x líquido” não é observado apenas no que tange ao cálculo do patrimônio, mas também quando você faz o cálculo de seu próprio salário, pois muitas pessoas, seja quando vão procurar um emprego, seja quando fazem o planejamento financeiro de gastos, ainda incidem na falha de visualizar apenas o salário bruto, esquecendo que o patrimônio derivado do salário talvez seja o “ativo” (se é que pode ser chamado assim) mais onerado pelo Estado.

Isso não só porque sobre ele incidem diversos tipos de tributos (imposto de renda, contribuição social ao INSS, ou ao RPPS etc.), mas também porque, quanto maior o salário, maior é a carga tributária, tanto em termos quantitativos (números absolutos), quanto em termos de alíquotas (os percentuais retidos a título de IR são maiores quanto maior for o salário).

Essa situação é fácil de ser visualizada quando se tem em mente as alíquotas de IR, que chegam a 27,5% a partir do momento em que você ganha mais do que R$ 4.664 (valores de hoje – fevereiro de 2019).

Ou seja, quando você procura uma vaga de emprego, e o empregador diz que estão pagando R$ 10 mil, você deve ter em mente que efetivamente cairá em sua conta apenas, no máximo, uns R$ 7 mil e alguma coisa, pois praticamente um terço do montante irá para os cofres do Estado, a título de tributos.

Você tem dívidas?

Se você tem dívidas – empréstimos consignados, financiamento de casa, financiamento de veículos etc. – a situação piora mais um pouco.

Isso porque você deve descontar, do patrimônio “líquido” dos investimentos, o valor das dívidas que possui.

Não pratique a autossabotagem, achando que tem um patrimônio líquido de, digamos, R$ 400 mil em investimentos (renda fixa, ações, fundos imobiliários), se você carrega uma dívida imobiliária (= saldo devedor de financiamento habitacional) de R$ 600 mil.

Nesse caso, seu patrimônio líquido é, na verdade, negativo, de R$ 200 mil, ou seja, você tem mais “passivos” do que ativos! Tenha em mente que toda dívida é um passivo, pois tira dinheiro do seu bolso.

Da mesma forma, se seu salário líquido é de R$ 5 mil, mas você tem um empréstimo consignado que desconta R$ 2 mil todo mês de seu salário, seu salário líquido não é de R$ 5 mil, mas sim de apenas R$ 3 mil.

Tenha em mente o seguinte: o “líquido” é o efetivamente disponível para você utilizar, é aquilo que sobra depois de você descontar tudo o que você deve e que, portanto, não cai na sua conta, por conta das dívidas, ou não cairia, por conta dos impostos retidos na fonte e que necessariamente serão deduzidos de seus investimentos tributáveis.

E por “dívidas” estou me referindo não apenas aos instrumentos financeiros geradores de passivos que geram juros: empréstimos consignados, CDC, financiamento de veículo etc. Compras parceladas também tiram poder de seu dinheiro atual, e devem ser subtraídas de seu salário líquido, pois as parcelas do mês já comprometerão um pedaço de sua renda líquida, sobre a qual você já não terá mais disponibilidade.

Pegando o gancho do mesmo exemplo acima, se, além do empréstimo consignado de R$ 2 mil, você tiver mais mil reais de compras parceladas diversas, seu salário líquido não será de R$ 3 mil, mas de apenas R$ 2 mil.

Importância prática de não contabilizar aquilo que não lhe pertence

Mas qual é, afinal de contas, o significado real de contar apenas com o patrimônio líquido? Pra quê, no final do mês, colocar na planilha apenas o saldo líquido de impostos e taxas, e não o bruto?

A importância disso tudo tem um nome: planejamento. Mais especificamente, planejamento de gastos e de investimentos: você só pode gastar aquilo que cai líquido na sua conta, você só pode investir aquilo que de fato lhe pertence. E isso vale tanto para liquidar investimentos para gastos ou reinvestimentos, quanto para “liquidar” salário para fazer investimentos (ou novos gastos).

Pegando um exemplo extremo: não dá pra tapar o sol com a peneira e achar que, só por visualizar um saldo de R$ 500 mil em seu PGBL, dará para comprar um apartamento de R$ 500 mil, pois, se esses R$ 500 mil no PGBL foram derivados de aportes feitos nos últimos 2 anos, e o tipo de tributação escolhido foi o de regressiva definitiva, você receberá líquido apenas R$ 325 mil – outros 35% são do Estado. Terá que se virar para arranjar outros R$ 175 mil.

O planejamento de gastos, assim, fica muito mais bem orientado quando você projeta o consumo em função do valor líquido de seu salário e de seu patrimônio de investimentos, limitando os gastos ao teto líquido efetivamente disponível em sua conta bancária ou em sua conta de investimentos.

O segundo fator relevante para a distinção entre patrimônio líquido e patrimônio bruto reside na alocação ativos – pois essa distinção te obriga a escolher investimentos que tendem a maximizar os retornos líquidos.

E essa é uma das razões pelas quais muitos investidores preferem comprar ações individuais do que ETFs, em função da isenção tributária nas vendas das ações até R$ 20 mil por mês. Essa distinção também está na raiz motivacional de outros tantos investidores darem preferência a títulos de renda fixa isentos de imposto de renda: LCAs, LCIs, debêntures incentivas de infraestrutura etc., sobre CDBs, fundos referenciados DI etc., que pagam imposto de renda.

E isso também é, por mais paradoxal que possa parecer (e que vai contra os exemplos acima mencionados), porque muitos investidores, que decidem por um plano de previdência privada como estratégia tributária de investimentos, escolhem PGBL com tributação regressiva definitiva: porque a alíquota de IR, apesar de ser muito alta nos primeiros anos, depois de 10 anos dos aportes é de apenas 10%, que, embora incida sobre todo o patrimônio acumulado, pode proporcionar uma rentabilidade líquida final maior, se aliada com a opção de reinvestimento do ganho tributário obtido com a dedução de até 12% da renda bruta anual (para aqueles que fazem a Declaração Anual do IR no modelo completo), conforme explicado em um guest post publicado ano passado.

Conclusão

Seja honesto consigo mesmo. Na hora de fechar a evolução patrimonial do mês, contabilize apenas o saldo líquido de seus investimentos, que normalmente é fornecido pelos bancos e corretoras.

Quando for contabilizar seus passivos, aja de forma semelhante. Se tiver um carro, faça como o amigo André disse no começo desse post: feche o valor atualizado pela tabela FIPE. Um carro que você comprou pagando R$ 60 mil em 2009 hoje não deve estar valendo nem metade. Portanto, considere que você tem em mãos um carro de R$ 30 mil (ou menos).

Dívidas: se você as carrega, não seja inocente de não computá-las (= não descontá-las) de seu saldo patrimonial. Se você tem um financiamento imobiliário cujo saldo devedor é maior que o valor de seus ativos no banco/corretora, não se auto iluda: você está endividado, por mais que falem que imóvel é um ativo blá blá blá.

Tributos e dívidas não tiram apenas a liberdade: tiram o poder de disponibilidade de seu dinheiro, reduzindo seu padrão de gastos e sua capacidade para multiplicar esse mesmo dinheiro, via investimentos.

Trabalhe e aja pensando sempre em termos de patrimônio líquido, pois só o que é efetivamente seu é que pode ser objeto de suas estratégias pessoas de consumo e de crescimento de capital. 😉

Créditos da imagem: Free Digital Photos