Construa (e turbine) sua aposentadoria financeira com esses 8 diferentes ativos geradores de renda

Sonho de 10 de cada 10 investidores, a conquista da tão almejada independência financeira é um trabalho árduo, que requer a conjugação de alguns ingredientes básicos: (a) estudo e conhecimento do mercado financeiro e dos diferentes produtos oferecidos ao investidor; (b) ganho de uma renda ativa (proveniente de seu trabalho) que seja realista com os seus objetivos de renda futura; (c) disciplina para fazer sobrar dinheiro no final do mês, coisa que é especialmente difícil entre servidores públicos, que acham que sua aposentadoria pública será suficiente; e, finalmente, mas não menos importante, (d) frugalidade.

Como o fluxo de novos leitores é bastante forte nesse blog, com a chegada semanal de milhares de novos leitores, esse é um oportuno artigo para apresentar-lhes 8 diferentes ativos que podem perfeitamente compor seu plano de aposentadoria financeira. Para os leitores mais antigos, essa também é uma oportunidade para recapitular conceitos importantes acerca da geração de fluxo de caixa na aposentadoria, bem como para se certificarem se o seu plano está caminhando a contento.

Como construir seu plano de aposentadoria financeira? Confiar apenas em um ativo, seja ele qual for (dividendos de ações, renda de fundos imobiliários, ou mesmo proventos de aposentadoria pública), é muito arriscado, por vários motivos, dentre os quais se destacam o risco de extinção da fonte geradora de renda (ou de sua abrupta desvalorização) ou mesmo o custo de oportunidade, de ter perdido a chance de, no passado, ter investido em outros ativos que pudessem minimizar o desconforto de se apostar em um só tipo de ativo.

Mesmo quem é servidor público deve se cuidar, pois tramitam no processo legislativo projetos de lei que, se aprovados, elevarão a idade mínima para se aposentar, e diminuirão ainda mais o valor dos proventos (agradeço ao leitor Antônio pela correção!).

Vamos, então, conhecer abaixo 8 tipos de diferentes ativos geradores de renda, que podem perfeitamente abastecer com segurança seu plano de aposentadoria financeira.

1. Renda de fundos de investimentos imobiliários (FIIs)

Os fundos imobiliários têm sido a vedete dos últimos anos, por conta de uma vasta combinação de fatores, que vão desde o boom vivido pelo mercado imobiliário nos anos recentes até o descrédito com o mercado de ações. Os fundos imobiliários têm se mostrado uma excelente fonte de geração de renda passiva para o investidor de longo prazo, conforme, aliás, já comentamos aqui no blog há quatro anos, no artigo 3 estratégias com investimentos em fundos imobiliários – FIIs, e continuam tendo o seu valor.

Contudo, o mercado de FIIs nos últimos tempos tem se saturado, o que tem provocado quedas nos preços de alguns ativos individuais, abrindo boas oportunidades de compras, o que ocorreu principalmente no primeiro trimestre desse ano.

Os fundos imobiliários garantem ao investidor o pagamento de uma renda mensal, isenta de imposto de renda, e que tende a crescer com o decorrer do tempo, haja vista que os contratos de locação dos imóveis subjacentes aos fundos normalmente têm a previsão de reajuste anual pela variação da inflação, o que garante um aumento real do poder de compra a cada ano. E tudo isso ainda sem contar a possível valorização dos imóveis, o que acaba refletindo no valor das cotas negociadas na Bolsa.

Como em qualquer outro tipo de mercado, o mercado de fundos imobiliários também exige bastante estudo e conhecimento por parte do investidor, e, acima de tudo, diversificação, que é um dos grande atrativos dos fundos imobiliários: com um capital menor do que o necessário para comprar um único imóvel “de tijolo”, poder ser “dono” de diferentes empreendimentos imobiliários, em diferentes regiões do Brasil, de distintos segmentos da economia, diluindo bastante o risco de ficar sem receber renda em determinado mês.

Um ótimo site para aprender mais sobre os fundos imobiliários é o Fórum do Tetzner. O colega Pensamentos Financeiros também conta com excelentes artigos sobre esse mercado ainda desconhecido do grande público.

2. Dividendos e juros sobre capital próprio de ações individuais

Quem pensa em aposentadoria financeira deve obrigatoriamente incluir o mercado de ações em seu portfólio de investimentos, afinal, no longo prazo, as ações constituem o tipo de ativo que mais se valoriza com o decorrer do tempo, pois está subjacente a eles o desenvolvimento econômico das empresas que os embasam, e, portanto, há associada a eles a ideia de um maior grau de risco, o qual, por sua vez, tende a produzir um retorno mais elevado que o investimento em imóveis ou o investimento em renda fixa (é o famoso “prêmio de risco”).

O investimento em ações pode ser feito por meio de compras de ações individuais ou ETFs, que são “pacotes de ações”, e sobre os quais já comentamos em artigos anteriores.

Com a compra de ações individuais, você estará habilitado a receber, em sua conta-corrente, dividendos e juros sobre o capital próprio das empresas que adquiriu, que nada mais são do que parcela dos lucros que a empresa obteve em determinado período. Geralmente, tais dividendos são pagos a cada trimestre, sendo que algumas empresas – bancos, por exemplo – fazem distribuição mensal dos lucros.

Quem investe em ETFs, como BOVA11 e PIBB11, não têm a possibilidade de receber os juros e dividendos periodicamente, uma vez que tais proventos são reinvestidos automaticamente no próprio fundo de índice pelo seu gestor. Nesses casos, para converter o capital em renda é preciso atuar em duas etapas complementares: primeiro, realizar o lucro, vendendo parte dos ETFs; e, num segundo momento, com o dinheiro da venda, reaplicá-lo em algum dos outros ativos geradores de renda, como cotas de fundos imobiliários, títulos do Tesouro Direto ou mesmo ações individuais de empresas com histórico consistente na distribuição de dividendos.

3. Cupons semestrais de juros das NTN-Bs do Tesouro Direto

Fundos imobiliários podem ter vacância nos empreendimentos, deixando de gerar renda; empresas podem falir e deixar de distribuir lucros; mas o erário federal dificilmente deixará de honrar seus compromissos, o que torna as NTN-Bs do Tesouro Direto especialmente atrativas, já que elas garantem o pagamento de juros semestrais.

Claro, essa possibilidade de o Tesouro dar calote existe, mas o seu grau de risco é bem menor, numa escala comparativa com as ações e os imóveis geradores de renda.

Além disso, existe outro atrativo que pesa a favor das Notas do Tesouro Nacional, que consiste no fato de elas geralmente terem rentabilidade superior aos fundos referenciados DI e demais investimentos que seguem o CDI ou a taxa SELIC.

Dessa forma, o investimento nas NTN-Bs do Tesouro Direto é uma forma útil de diversificar as fontes de renda passiva na aposentadoria, justamente pela possibilidade certa de você ter um fluxo de caixa semestral de cupons de juros caindo em sua conta-corrente, o que ocorre sempre nos meses de maio e novembro de cada ano, e o que é melhor: reajustado anualmente pela inflação medida pelo IPCA.

4. Aposentadoria do INSS / Setor Público (RPPS)

Embora a aposentadoria pública pelo INSS não seja realmente sinônimo de aposentadoria financeira tranquila, não podemos descartá-la como uma importante fonte de renda passiva, pois ela oferece um dos pacotes de cobertura mais completos do mercado, que abrangem diferentes tipos de benefícios, e não apenas a aposentadoria. São eles: pensão por morte, auxílio-doença, salário-maternidade, dentre outros.

Dessa forma, pagar as contribuições ao INSS pode ser considerado um meio de diversificar ainda mais seu plano de aposentadoria financeira, além de funcionar como uma espécie de “seguro” contra riscos decorrentes de doenças, morte, invalidez etc.

Mesmo que o valor da aposentadoria pelo INSS seja irrisório, comparado ao valor de renda passiva que você pode obter de outras fontes, sobretudo das fontes #1, #2 e #3 enumeradas acima, a minha recomendação é que você contribua de tal forma que o valor da aposentadoria do INSS pague, pelo menos, seu plano de saúde na velhice, o qual, com certeza, “comerá” grande parte de seu orçamento doméstico da terceira idade.

Quanto à aposentadoria do setor público, do Regime Próprio de Previdência Social (RPPS), disponível para os servidores públicos, ela também não pode ser negligenciada, pelos mesmos motivos que o INSS não pode ser relegado a segundo plano pelos trabalhadores da iniciativa privada.

Porém, ela também não pode ser vista como a única fonte de renda passiva pelos trabalhadores da ativa, uma vez que as regras da aposentadoria, tais como idade mínima, valor dos proventos etc., não estão no seu controle, mas sim no controle do governo, o que acaba criando insegurança, por exemplo quanto à idade mínima para se aposentar.

5. Previdência complementar aberta/fechada

A previdência complementar é outra fonte de renda passiva bastante ignorada pelos investidores, e com razão: afinal, a esmagadora maioria dos planos de previdência complementar oferecem planos com custos exorbitantes, com taxas de administração absurdas, taxas de carregamento mais absurdas ainda e portfólios de composições de carteira com rentabilidades pífias, que chegam a perder da poupança.

Além disso, uma parcela ponderável da população não tem como tirar proveito do incentivo fiscal dos 12% de abatimento no imposto de renda, que é uma das vantagens desse tipo de produto: pense no caso daqueles que fazem a declaração do IRPF pelo modelo simplificado, por exemplo.

Nesses casos, como em todos os outros, aliás, é preciso pesquisar bastante até encontrar produtos financeiros que cobrem baixas taxas de administração, tenham isenção no carregamento e, sobretudo, estejam em consonância com seu perfil financeiro, de modo que você possa tirar proveito do incentivo fiscal, e também possa tirar proveito do próprio plano em si, cuja carteira de investimentos possa ter uma rentabilidade adequada aos seus objetivos.

Há casos de profissionais liberais, autônomos e mesmo servidores públicos que, além de se situarem na faixa dos 27,5% de alíquota de IR, ainda pagam um imposto de renda em termos quantitativos bastante alto, e que acabam usando a previdência complementar para “zerar” o pagamento de imposto de renda na declaração de ajuste anual.

Isso pode ser uma tática especialmente útil, na medida em que o dinheiro “economizado” no pagamento de imposto na declaração do IRPF pode ser investido em ativos geradores de renda.

Mas isso só vale a pena se o PGBL em que o investidor tiver seu dinheiro aplicado for um tipo de investimento atraente, no mínimo comparável aos fundos de investimentos oferecidos no mercado financeiro, comparável em termos de taxas de administração (baixas) e desempenho (similar ou melhor).

No caso dos planos fechados de previdência complementar, eles valem a pena se forem daqueles em que a empresa também contribui, por exemplo, para cada real aportado pelo empregado, a empresa aportar outro real.

Vale lembrar que algumas empresas oferecem, ainda, como forma de reter os melhores funcionários, bônus em forma de ações diretamente para o funcionário, que também não deve ser desprezado, uma vez que tais ações podem vir a, no futuro, compor o seu plano de aposentadoria financeira.

6. Juros remuneratórios semestrais de debêntures (e outros títulos de crédito privados)

Você sabia que é possível também ter como fonte de renda passiva juros extraídos de títulos de crédito privados?

Pois é, é possível, e um dos tipos de investimentos que oferecem essa possibilidade são as debêntures.

Uma das debêntures que mais fizeram sucesso aqui no blog, pela quantidade de artigos que escrevemos, foram as debêntures da BNDESPAr, e, só a título de exemplo, as que foram lançadas em 2009, ou seja, há quase 5 anos, na séria lançada em IPCA, previam o pagamento de cupons de juros sempre no mês de janeiros, dos anos de 2012, 2013, 2014 e agora em 2015.

Por quanto ela saiu? Juros de 7,07% a.a. + a variação do IPCA. Nada mal, não é mesmo? Ainda mais comparando com os juros que as atuais NTN-Bs estão pagando, por volta dos 5% a.a. + IPCA…

Outro tipo de debênture que tende a chamar bastante a atenção do investidor agora são as debêntures incentivadas de infra-estrutura, pelo simples fato de elas terem isenção de imposto de renda sobre os ganhos de capital, conforme já destacamos em outro artigo: Debêntures incentivadas (com isenção de IR) chegam ao mercado – o caso das debêntures da Autoban.

O leitor Leonardo comentou outro dia sobre o lançamento de nova emissão de debêntures da AutoBan, cujos pedidos de reserva terminam hoje. Fui verificar o prospecto preliminar, e constatei que ela também paga juros periódicos, na verdade semestrais, sempre nos meses de abril e outubro:

Dessa forma, quem já investe em NTN-Bs e nas debêntures BNDESPar corrigidas pelo IPCA lançadas em 2009, e pretende investir nessas debêntures isentas de IR da Autoban (que tendem a render mais que qualquer título de renda fixa pós-fixado ao DI, por motivos óbvios: maior risco de crédito, e isenção de IR), garantirá o recebimento de um fluxo extra de juros nos meses de janeiro (BNDESPar), abril (Autoban), maio (NTN-B), outubro (Autoban) e novembro (NTN-B).

7. Imóveis comerciais e residenciais “de tijolo”

O investimento no mercado imobiliário “de tijolo”, ou seja, através da compra de salas comerciais ou imóveis residenciais, também pode ser considerado uma opção para viver de renda.

É claro que, com o advento dos fundos imobiliários, ficou evidente que esse tipo de investimento apresenta alguns sérios pontos negativos, como a necessidade de um maior capital para a aquisição, maiores gastos com despesas burocráticas, tais como escritura pública, comissão do corretor, IPTU etc., prováveis maiores dores de cabeça com a administração, recebimento dos aluguéis, eventual vacância etc.

Porém, mesmo com tantos pontos negativos, ainda assim ele apresenta alguns pontos favoráveis, como, por exemplo, maior controle sobre os preços de locação e sobre as características do imóvel (por exemplo, comprar uma kitnet numa região universitária e possibilidade de modificá-la para melhor atrair o público-alvo – estudantes -, que, é claro, resultará também na contrapartida de maiores gastos).

Na minha opinião, e visualizando a questão predominantemente da perspectiva da relação custo x benefício para a geração de renda passiva, é inegável que comprar fundos imobiliários é mais vantajoso que comprar imóveis de tijolo, opinião essa que, felizmente, é compartilhada por quem já vive essa realidade, ou seja, pessoas que “já chegaram lá” (pessoas aposentadas, entre 51 e 70 anos, e que decidiram investir em FIIs em vez de imóveis “de tijolo”).

Contudo, quem acompanha o mercado imobiliário de fundos provavelmente também acompanhará com interesse o mercado imobiliário “real”, e certamente terá as qualificações necessárias para fazer bons negócios também nesse último mercado, o qual, de qualquer forma, não deixa de ser mais uma fonte geradora de renda passiva.

8. Juros de renda fixa pós-fixadas ao DI: a sua utilidade como colchão de segurança

Por último, mas não menos importante, vem a renda passiva proveniente de seu capital alocado na renda fixa “pura”, ou seja, aquele atrelado ao CDI/SELIC: LFTs do Tesouro Direto, que não deixam de ser uma proteção contra a inflação no momento presente, conforme destacamos em outro tópico; CDBs e fundos referenciados DI, Letra de Crédito do Agronegócio (LCA), LCI (Letra de Crédito Imobiliário) etc.

A utilidade desse tipo de juros é menor do que nas outras 7 fontes de renda passiva, por um motivo muito simples: os frutos não se desprendem da árvore, os frutos são a própria árvore. Dizendo isso em outros termos: se você consome os juros de uma LCA, por exemplo, você estará retirando parte do capital que produz os juros, ao contrário da renda proveniente dos fundos imobiliários, por exemplo, já que a retirada da renda não implica diminuição do montante investido (cotas), que são parte separada dos rendimentos.

Mesmo assim, esse tipo de renda passiva tem importância na medida em que constitui uma proteção contra os imprevistos que não possam ser cobertos por outros tipos de renda passiva ou mesmo por seguros (de vida, automóvel, saúde etc.): é a famosa proteção do colchão de segurança, sobre o qual tantas vezes já falamos aqui no blog: 5 razões para ter uma boa reserva em renda fixa (colchão de segurança) e O tamanho da reserva de emergência varia de acordo com as circunstâncias de vida de cada pessoa.

O problema de muitos investidores é que, por questão de comodidade ou mesmo da aversão completa ao risco, alocam 100% do dinheiro investido nesse item 8 (ou, no máximo, compartilhado somente com o item 7), o que os faz perderem inúmeras oportunidades de verem seu capital crescido e multiplicado se tivessem investido em outros ativos geradores de renda.

Ter um capital alocado em renda fixa pós-fixada ao DI é, sim, medida importante e que demonstra cautela e valorização do quesito “segurança”, mas jamais deve constituir 100% do portfólio de aplicações financeiras de um investidor.

Conclusão

Qual é o ponto comum entre esses 8 tipos de ativos geradores de renda passiva?

A resposta é simples: em todos eles o dinheiro trabalha para você. O ativo que gera o dinheiro que entra na sua conta não é o seu trabalho. É de outro tipo. É o próprio dinheiro, seja ele constituído na forma de empresas (ações), seja ele constituído na forma de imóveis (fundos imobiliários), ou lastreado em papéis privados (debêntures) etc.

E se esse dinheiro que você recebe das fontes de renda passiva cobrirem 100% de suas despesas mensais, parabéns! Então você chegou no “santo graal” dos investidores, que é a independência financeira.

Porém, a boa notícia é que, ao contrário da fonte geradora de renda passiva #4 (aposentadoria pública/INSS), você não precisa esperar chegar na terceira idade para começar a construir seu plano de independência financeira. Você pode começar a desfrutar, ainda que parcialmente, dessa realidade a partir de hoje.

Investir é para todos, e, hoje, todos têm possibilidade de acessar a qualquer uma dessas 8 fontes de renda passiva. Você pode não ter, por exemplo, capital suficiente para comprar um ativo enumerado no item #7, mas pode perfeitamente começar a comprar hoje cotas de fundos imobiliários e ações individuais e, gradualmente, construir seu patrimônio de ativos geradores de renda passiva.

Não despreza as oportunidades de construir um futuro melhor desde já. Tenha fome de conhecimento. Aprenda, invista, seja frugal. Tenha disciplina.

Um dia, se você for disciplinado, frugal, persistente, determinado, inteligente e sagaz, você chegará ao ponto de ter 100% de suas despesas cobertas totalmente por fontes geradores de renda passiva. O caminho pode ser mais longo, menos longo, não importa, mas tem que ser dado, iniciado ou continuado, passo a passo. E aí, você está dando seus passos? 😀

Créditos das imagens: Free Digital Photos