Entrevista em vídeo com Jack Bogle para a Forbes… com transcrições!

Num desses maravilhosos acasos que a Internet nos proporciona, acabei me deparando com uma excelente entrevista que o lendário John Bogle deu para o site Forbes.com.

A entrevista dura uns bons 20 minutos, e nela, Jonh Bogle (não sei porque eles o chamam de “Jack”), discorre sobre diversos assuntos, tais como: o papel das emoções nos investimentos, a indústria de fundos mútuos, a frequência de negociação (turnover), ou melhor, o excessivo giro das carteiras, mercados eficientes, alocação de ativos, ETFs, mercados emergentes, portfólios globais etc.

O que já era por si só muito bom, para termos uma ideia geral da filosofia de investimentos desse lendário investidor (que, aliás, tem mais ou menos a mesma idade de Warren Buffett, ou seja, 80 anos), fica melhor ainda, particularmente para quem ainda não domina 100% o inglês, porque no link do vídeo há uma página de transcrições da entrevista, o que facilita demais a compreensão do conteúdo do vídeo.

Algumas observações interessantes de Bogle:

– Excesso de giro da carteira prejudica os investidores em fundos, pois diminui o retorno líquido final do investimento, e, ao mesmo tempo, proporciona mais retorno para o bolso dos gestores de fundos;

– Quem utilizou o DCA na década passada (2001-2010), obteve retorno positivo sobre o patrimônio investido;

– É sempre recomendável que o investidor aloque parcela de seu capital em investimentos conservadores;

– Os ETFs são uma boa ideia, desde que não se treide muito;

– Investidores norte-americanos não precisam necessariamente alocar parte de seu capital em mercados estrangeiros: nessa parte, confirmando o que já li em livros dele, Bogle se mostra hesitante quanto à diversificação em ativos estrangeiros, sobretudo porque 50% dos lucros das corporações norte-americanas já vêm do exterior, então, pra quê aumentar a exposição a risco no mercado internacional?

– Títulos de curto prazo nos EUA estão pagando uma mixaria (perto de zero por cento ao ano), como bem lembrado pelo Investimentos & Finanças, em comentários a outro artigo, mas, ainda assim, Bogle prefere investir em títulos de curto/médio prazo, do que em títulos de longo prazo, porque estes últimos, embora apresentem retornos maiores, embutem também uma maior volatilidade (interessante observar que o nosso amigo Henrique Carvalho segue uma filosofia parecida, uma vez que a carteira HCI só apresenta títulos de curto e médio prazos em sua carteira, o que demonstra, mais uma vez, a maturidade na seleção de ativos por parte dele);

– A carteira de investimentos pessoal de Bogle contempla apenas títulos de curto/médio prazos – a sua carteira tributada. A conta diferida de impostos apresenta uma variação maior, com títulos públicos, hipotecários e privados;

– Bogle segue a regra “your age in bonds” (em breve uma matéria sobre isso), ou seja, tem 80% de seu portfólio alocado em títulos, em investimentos conservadores.

– Quem utilizou a estratégia da indexação obteve perdas menores do que quem optou por fundos ativos, durante a crise de 2008;

– “O mercado sobe e desce, mas os custos são para sempre”.

Amanhã faremos a resenha de um excelente livro do Bogle. Não aquele que o Steve Forbes mostrou no vídeo, mas um mais antigo. Não percam! 😀

É isso aí!

Um grande abraço, e que Deus os abençoe!